Glosario de inversión
Réplica física vs sintética
La réplica física compra directamente los activos reales del índice; la réplica sintética usa un swap con una entidad financiera para replicar su rentabilidad sin poseer los activos.
La réplica física es más intuitiva y transparente (el fondo posee de verdad las acciones o bonos del índice), y es hoy la forma predominante entre los grandes ETFs indexados.
La réplica sintética puede lograr un tracking error más bajo en índices difíciles de replicar físicamente (por ejemplo, algunos mercados emergentes), pero introduce un riesgo de contraparte: si la entidad con la que se hace el swap quebrara, existe un riesgo adicional, aunque suele estar limitado y colateralizado por regulación UCITS.